C公司拟投资建设一条生产线,现有甲、乙两种投资方案可供选择,相关资料如表1所示。
该公司适用的企业所得税税率为25%。假定基准现金折现率为8%,财务费用为零。相关货币时间价值系数表如表2所示。 表2货币时间价值系数表
确定表1内英文字母代表数值(不需要列出计算过程)。
若甲、乙两方案的净现值分别为264.40万元和237.97万元,且甲、乙两方案互斥,分别计算甲、乙两方案的年金净流量,并根据计算结果进行决策。
甲公司正在考虑投资一项目,目前有A、B两个投资方案可供选择。 A方案一开始需一次性投入300万元,共可使用6年,残值率为5%,每年可获得营业利润150万元; B方案一开始需投入400万元、第二年年末需投入100万元,前两年无收入,第三年可获得税后营业利润100万元,之后每年增加10%,共可使用5年,期末无残值,甲公司要求的最低必要收益率为10%,适用的所得税税率为25%。 (结果保留两位小数) 部分系数如下表所示:
计算A、B两个投资方案每年的营业现金净流量。
计算A、B两个投资方案各自的净现值。
比较A、B两个投资方案,并判断甲公司应选择哪种投资方案。
某公司有闲置资金74000元,为了提高资金利用率,给公司带来更多的收益,2018年公司决定将闲置的资金投资于三个独立的投资项目,公司适用所得税税率为25%。 甲项目原始投资额为30000元,期限6年,每年税后净利润为3500元,年折旧额为5000元; 乙项目原始投资额为36000元,期限6年,营业现金净流量为10000元; 丙项目原始投资额为27000元,期限3年,每年营业利润为5000元,年折旧额为9000元。
通过计算对甲、乙、丙三个项目的投资顺序进行排序。(结果保留两位小数)。 [已知:(P/A,20%,3)=2.1065,(P/A,18%,3)=2.1743,(P/A,16%,6)=3.6847,(P/A,18%,6)=3.4976]
某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备。旧设备原价14950元,当前估计尚可使用5年,每年付现营运成本2150元,预计最终残值1750元,目前变现价值8500元; 购置新设备需花费13750元,预计可使用6年,每年付现营运成本850元,预计最终残值2500元。 该公司资本成本率12%,所得税税率25%。税法规定该类设备应采用直线法计提折旧,折旧年限6年,残值为原价的10%。
做出是否应该更换设备的分析决策,并列出计算分析过程。
已知:某企业拟进行一项单纯固定资产投资,现有A、B两个互斥方案可供选择,相关资料如下表所示。
确定或计算A方案的下列数据: ①固定资产投资金额。 ②营业期每年新增息税前利润。 ③不包括建设期的静态回收期。
请判断能否利用净现值法作出最终投资决策。
如果A、B两方案的净现值分别为180.92万元和273.42万元,请按照一定方法作出最终决策,并说明理由。
某公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案,相关资料如下: (1)甲方案原始投资额在投资期起点一次性投入,项目寿命期为6年,净现值为25万元; (2)乙方案原始投资额为100万元,在投资期起点一次投入,投资期为1年,项目营业期为3年,营业期每年的现金净流量均为50万元,项目终结可获得固定资产余值收入10万元; (3)该公司甲、乙项目的基准折现率均为10%。(P/F,10%,4)=0.6830,(P/F,10%,6)=0.5645,(P/F,10%,8)=0.4665,(P/A,10%,6)=4.3553,(P/A,10%,3)=2.4869,(P/A,10%,4)=3.1699。
计算乙方案的净现值。
用年金净流量法作出投资决策。
延长两方案到相同的寿命,作出决策。
乙公司现有生产线已满负荷运转,鉴于其产品在市场上供不应求,公司准备购置一条生产线,公司及生产线的相关资料如下: 资料一: 乙公司生产线的购置有两个方案可供选择: A方案:生产线的购买成本为3500万元,预计使用5年,采用直线法计提折旧,预计净残值率为10%,生产线投产时需要投入营运资金500万元,以满足日常经营活动需要,生产线运营期满时垫支的营运资金全部收回,生产线投入使用后,预计每年新增销售收入6000万元,每年新增付现成本4500万元,假定生产线购入后可立即投入使用。 B方案:生产线的购买成本为5000万元,预计使用8年,当设定折现率为12%时,净现值为3600万元。 资料二: 乙公司适用的企业所得税税率为25%,不考虑其他相关税金,公司要求的最低投资收益率为12%,部分时间价值系数如下表所示:
根据资料一和资料二,计算A方案的下列指标: ①投资始点现金净流量; ②年折旧额; ③生产线投入使用后第1~4年每年的营业现金净流量; ④生产线投入使用后第5年的现金净流量; ⑤净现值。
分别计算A、B方案的年金净流量,据以判断乙公司应选择哪个方案,并说明理由。
已知:某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线,现有甲、乙、丙三个方案可供选择。 甲方案各年的现金净流量如下表所示。
乙方案的相关资料为:在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产,乙方案投产后预计会使公司的存货和应收账款共增加350万元,应付账款增加150万元。 假设不会增加其他流动资产和流动负债。 预计投产后第1年到第10年每年新增500万元销售收入,每年新增的付现成本和所得税分别为200万元和50万元; 第10年回收的固定资产残值为80万元,营运资本在项目终结时收回。 丙方案的现金流量资料如下表所示。 单位:万元
注:“6至10”一列中的数据为每年数,连续5年相等。 若企业要求的必要收益率为8%,部分货币时间价值系数如下。
计算乙方案项目计算期各年的现金净流量。
写出表中用字母表示的丙方案相关现金净流量和累计现金净流量(不用列出计算过程)。
计算甲、丙两方案包含建设期的静态回收期。
计算(P/F,8%,10)和(A/P,8%,10)的值(保留四位小数)。
计算甲、乙两方案的净现值指标,并据此评价甲、乙两方案的财务可行性。
如果丙方案的净现值为725.66万元,用年金净流量法为企业作出该生产线项目投资的决策。
己公司是一家机械制造企业,适用的企业所得税率为25%,该公司要求的最低收益率为12%。为了节约成本支出,提升运营效率和盈利水平,拟对正在使用的一台旧设备予以更新。 其他资料如下: 资料一:新旧设备数据资料如表6所示。
资料二:相关货币时间价值系数如表7所示。 表7货币时间价值系数
已知:(P/A,12%,5)=3.6048,(P/F,12%,6)=0.5066。
计算与购置新设备相关的下列指标: ①税后年营业收入; ②税后年付现成本; ③每年折旧抵税; ④残值变价收入; ⑤残值净收益纳税; ⑥第1~5年现金净流量(NCF1~5)和第6年现金净流量(NCF6); ⑦净现值(NPV)。
计算与使用旧设备相关的下指标: ①目前账面价值; ②目前资产报废损益; ③资产报废损益对所得税的影响; ④残值报废损失减税。
已知使用旧设备的净现值(NPV)为943.29万元,根据上述计算结果,做出固定资产是否更新的决策,并说明理由。
ABC公司为了节约成本支出,提升运营效率和盈利水平,拟对正在使用的一台旧设备予以更新。 该公司所得税税率为25%,要求的最低收益率为12%,新旧设备采用直线法计提折旧,其他资料如表6-6所示:
计算与使用旧设备相关的下列指标: ①目前账面价值; ②目前资产报废损益; ③资产报废损益对所得税的影响; ④残值报废损失减税; ⑤税后年营业收入; ⑥税后年付现成本; ⑦每年折旧抵税; ⑧各年的现金净流量; ⑨净现值(NPV)。
计算与购置新设备相关的下列指标: ①年折旧; ②税后营业利润; ③残值变价收入; ④残值净收益纳税; ⑤第1—5年现金净流量(NCF1—5)和第6年现金净流量(NCF6); ⑥净现值(NPV)。
根据上述计算结果,做出固定资产是否更新的决策,并说明理由。
ABC公司拟投资一个项目,为此有甲、乙两个方案可供选择。 甲方案:投资期1年,第一年年初投入建设资金270万元,在投资期末垫支营运资金125万元。 项目投产后,估计每年可获税后营业利润60万元。固定资产使用年限为7年(与税法折旧年限相同),使用后第5年末预计进行一次改良,估计改良支出80万元,分两年平均摊销。 资产使用期满后,估计有残值净收入11万元(与税法相同),采用直线法计提折旧。 项目期满时,垫支营运资金全额收回。 乙方案:需要投资200万元,垫支营运资金50万元,当年完工并投产。 固定资产使用年限为5年(与税法折旧年限相同),采用直线法计提折旧,资产使用期满后,最终报废残值20万元,税法残值为15万元。 项目投产后,预计年销售收入为150万元,年付现成本为60万元。 项目期满时,垫支营运资金全额收回。 ABC公司所得税税率为20%,行业基准折现率为10%,不考虑除所得税之外的其他税费。
根据甲方案的资料计算: ①年折旧; ②年改良支出摊销; ③各年现金净流量; ④不包括投资期的静态回收期; ⑤净现值。
根据乙方案的资料计算: ①年折旧; ②残值变价收入; ③残值净收益纳税; ④第1—4年现金净流量和第5年现金净流量; ⑤静态回收期; ⑥净现值。
做出ABC公司应投资哪个方案的决策,并说明理由。
甲公司是一家机械制造企业,适用的企业所得税税率为25%,该公司要求的最低收益率为10%,为了节约成本支出,提升运营效率和盈利水平,拟对正在使用的一条旧流水线予以更新。其他资料如下: 资料一:新旧流水线数据资料如下表所示。
资料二:相关货币时间价值系数如下表所示。
计算与购置新流水线相关的下列指标: ①税后年运行成本;②每年折旧抵税;③残值变价收入;④残值净收益纳税;⑤第1~9年现金净流量(NCF1~9)和第10年现金净流量(NCF10);⑥年金成本。
计算与使用旧流水线相关的下列指标: ①目前账面价值;②目前资产报废损益;③目前资产报废损益对所得税的影响;④残值报废损失减税。
已知使用旧流水线的相关流量的净现值为-40037.54万元,通过计算,作出固定资产是否更新的决策,并说明理由。
某企业目前有两个备选项目,相关资料如下。 资料一: 已知甲投资项目投资期投入全部原始投资,其累计各年现金净流量如下表所示。
资料二: 乙项目需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元,无形资产投资25万元。 投资期为0,营业期5年,预期残值为0,预计残值与税法残值一致,无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。 投产开始后预计每年流动资产需用额90万元,流动负债需用额30万元。 该项目投产后,预计1~4年,每年营业收入210万元,第5年的营业收入130万元,预计每年付现成本80万元。 资料三: 该企业按直线法计提折旧,全部营运资金于终结点一次回收,所得税税率25%,设定折现率10%。
根据资料一计算甲项目下列相关指标: ①填写表中甲项目各年的现金净流量和折现的现金净流量; ②计算甲投资项目包含建设期的静态投资回收期和动态投资回收期; ③计算甲项目的净现值。
根据资料二和资料三计算乙项目下列指标: ①计算该项目营运资本投资总额和原始投资额; ②计算该项目在经济寿命期各个时点的现金净流量; ③计算乙项目的净现值和内含收益率。
若甲、乙两方案为互斥方案,你认为应选择哪一方案进行投资。
某企业准备投资一个完整工业建设项目,所在的行业基准折现率(资本成本率)为10%,分别有A、B、C三个方案可供选择。 (1)A方案的有关资料如表所示:
已知A方案的投资于投资期起点一次投入,投资期为1年,该方案年金净流量为6967元。 (2)B方案的项目寿命期为8年,包括投资期的静态回收期为3.5年,净现值为50000元,年金净流量为9370元。 (3)C方案的项目寿命期为12年,包括投资期的静态回收期为7年,净现值为70000元。
计算或指出A方案的下列指标: ①包括投资期的静态回收期: ②净现值。
评价A、B、C三个方案的财务可行性。
计算C方案的年金净流量,并对三个方案进行投资决策。