根据债券估值基本模型,若不考虑其他因素的影响,下列表述错误的是()。
甲公司于2021年初买入两种股票,有关资料如下: (1)购买并长期持有X公司股票,购买价格为每股25元,X公司预计未来每年年末发放的现金股利均为2元/股。 (2)购买并暂时持有Y公司股票,购买价格为每股22.2元。Y公司2021年末发放现金股利1.72元/股,2022年末发放现金股利2.5元/股。甲公司于2023年年初以每股27元的价格出售Y公司股票。甲公司经过测算,投资Y公司股票的内部收益率介于19%与20%之间。
计算对X公司股票投资的内含收益率。
分别以19%和20%作为折现率,计算对Y公司股票投资的净现值,并采用插值法计算对Y公司股票投资的内部收益率。
甲公司生产销售某产品,产销平衡。2022年预计销售量250万件,产品单价20元/件,单位变动成本12元/件,固定成本总额为1000万元,利息费用为200万元。预计2023年销售量将增长10% ,产品的单价、单位变动成本和固定成本总额保持不变。
计算2022年的息税前利润。
以2022年为基期,计算下列指标: ① 经营杠杆系数;②财务杠杆系数;③联合杠杆系数。
计算2023年的预计息税前利润变动率。
甲公司生产销售A产品,产销平衡。2023年度有关资料如下: (1)A产品年设计生产能力为15000件,2023年计划生产12000件,预计单位变动成本为199.5元/件,固定成本总额为684000元。A产品的消费税税率为5%。 (2)公司接到一个额外订单,订购A产品2000件,客户报价为290元/件。
不考虑额外订单,若公司要求的成本利润率为20%,运用全部成本费用加成定价法计算计划内A产品的单价。
不考虑额外订单,若公司要求至少达到盈亏平衡,运用保本点定价法计算计划内A产品的最低销售单价。
对于额外订单,公司要求其利润达到A产品变动成本的25%,运用变动成本加成定价法计算计划外A产品的单价。判断公司是否应接受这个额外订单,并说明理由。
甲公司是一家上市公司,全部股东权益均归属于普通股股东。有关资料如下: (1)2022年年初公司发行在外的普通股股数为8000万股(每股面值1元)。2022年3月31日分配2021年度的利润,分配政策为向全体股东每10股送红股2股,每股股利按面值计算。送股前公司的股本为8000万元,未分配利润为16000万元。2022年6月30日公司增发普通股1000万股。除上述事项外,2022年度公司没有其他股份变动。 (2)2022年年初公司的股东权益为50000万元,本年营业收入200000万元,净利润为10000万元,年末资产负债表(简表)如下表所示(单位:万元):
(3)2023年1月31日,公司按1:2的比例进行股票分割。分割前公司的股本为10600万元。
①计算2022年3月31日送股后公司的股本和未分配利润。 ②计算2022年12月31日公司发行在外的普通股股数。
计算2022年年末公司的如下指标:①流动比率;②权益乘数。
计算2022年度公司的如下指标:①营业净利率;②净资产收益率;③基本每股收益。
计算2023年1月31日股票分割后的如下指标:①每股面值;②公司发行在外的普通股股数;③股本。
甲公司是一家上市公司,企业所得税税率25%,相关资料如下: (1)2022年末公司资本结构为:债务资本的市场价值16000万元,资本成本率6%;普通股的市场价值为20000万元(每股价格5元,股数4000万股)。 2022年度公司的现金股利为每股0.2元(D0) ,预期每年股利增长率为10%。 (2)为应对市场需求的不断上涨,2023年年初公司拟购置新的生产线。有A、B两种投资方案可供选择,公司对新生产线要求的最低收益率为12%。 A方案:生产线购置成本7000万元,于购入时一次性支付,生产线购入后可立即投入使用,预计使用5年,按直线法计提折旧,预计净残值为700万元。会计处理与税法对该生产线使用年限、折旧方法以及净残值的规定一致。生产线投产时垫支营运资金1000万元,运营期满时全部收回。投产后每年新增营业收入12000万元,每年新增付现成本8000万元。 B方案:生产线购置成本10000万元,预计可使用8年,经测算,B方案年金净流量1204.56万元。 有关货币时间价值系数为:(P/F, 12%,5) =0.5674, (P/A, 12%,4) =3.0373, (P/A, 12%,5) = 3.6048。 (3)甲公司购置生产线所需资金中有6000万元需要从外部筹措,有以下两种方案(不考虑筹资费用): 方案一:增发普通股,发行价格为4.8元/股。 方案二:平价发行债券,债券年利率为9%,每年年末付息一次,到期一次还本。 筹资前公司年利息费用为1280万元,筹资后预计年息税前利润为4500万元。
计算2022年年末公司的如下指标: ①普通股资本成本率;②加权平均资本成本率(按市场价值权数计算)。
计算A方案的如下指标: ①第0年现金净流量; ②第1-4年现金净流量; ③第5年现金净流量; ④净现值。
计算A方案的年金净流量,据此判断公司应选择哪种方案,并说明理由。
计算筹资方案一和筹资方案二的每股收益无差别点(以息税前利润表示)及每股收益无差别点的每股收益。据此判断应选择哪种筹资方案。